中金维持阿里巴巴-W跑赢行业评级，目标价位197港元

中金公司维持阿里巴巴-W的“跑赢行业”评级，并设定目标价为197港元，这表明中金公司对阿里巴巴的前景持乐观态度，并认为其有增长潜力，这一评级有助于投资者做出决策，考虑将阿里巴巴纳入其投资组合中。

近日，中金发布研报称，目前阿里巴巴港股和美股均交易于30和21倍的FY26和FY27非通用准则市盈率。该行下调FY26收入预测1%至10,615亿元，维持FY27收入预测基本不变，主要系AIDC和闪购收入低于该行预期。

该行下调FY26和FY27非通用准则归母净利润17%和4%至1012亿元和1438亿元，主要系闪购和其他业务亏损扩大。该行采用SOTP估值，基于FY27给予电商业务15x P/E和云计算业务7x P/S，维持美股和港股目标价204美元和197港币，维持跑赢行业评级，较目前港股和美股股价有11%和13%的上行空间。